去产能:镍市陷入“多事之秋”
2015-10-30 11:56:29 来源:期货日报 评论:0 点击:
10月临近尾声,镍市延续了此前弱势反弹态势,多空资金对峙围绕80000元/吨关口上下争夺。考虑到中国“稳增长”及美联储“延迟加息”的预期刺激,沪镍下方70000元/吨关口保持较强支撑,未来镍市仍可能出现周线甚至月线级别反弹,但反弹空间或受到90000元/吨大关一线制约,关注行业供需调整及资金动态。
行业危机倒逼,产能痛苦挣扎
从周期的角度来看,大宗商品已结束“黄金十年”并处于熊市周期,重工业供应弹性较小、需求弹性相对较强的特点,使得行业产能增长难迅速掉头,而下游消费增长陷入萎靡。在上游矿物原料的相对紧缺尚未到来之前,铜铝锌镍等金属均呈现供大于求的格局。
但行业大熊市下不乏阶段性反弹行情,当前镍价成本击穿引发的减产动力已显著加大,且地方政府推动行业升级转型并带来镍铁企业产能增速受限。行业动态供需的“再平衡”以及短期利空被透支后空头离场,料将推动镍价展开阶段性超跌反弹行情。
今年以来镍价严重背离成本支撑,使得国内镍铁以及电解镍的减产态势不断扩大。数据显示,今年1—9月我国累计进口镍矿2736万吨,同比大幅下滑近30%。1—9月中国精炼镍累计产量为267239吨,同比也出现8.04%的负增长。处境维艰的镍铁企业开工严重萎缩。面对行业艰难洗牌的大变局,国内镍供应量增速受限,正逐步缓和国内镍供应过剩的压力。
宏观预期不足,稳增长待发力
从全球焦点来看,今年以来国际机构频繁地警示金融市场风险,因全球主要央行抛售资产的倾向对金融市场的“紧缩效应”日益突出,流动性危机和资产价格重估已开始出现,特别是新兴市场正面临重大考验。四季度全球金融市场预计延续“货币大战”,美联储一枝独秀有望加息。这使得美元指数被动抬升,并对有色金属反弹构成制约。伴随近期美联储延迟加息的预期增强,美元指数对大宗商品的压制或出现阶段性放松。
国内政策方面,央行货币政策转为宽松的趋势逐步明确,实体经济下滑对金融市场构成系统性风险的可能性不大。然而在全球经济增速放缓,尤其是中国经济增长步入“新常态”的背景下,今年三季度中国GDP跌至6.9%,创2009年以来新低。实体经济增长乏力对金属终端消费造成较强的负面影响。随着四季度中国稳增长政策发力,这将拉动今年萎靡不振的镍需求出现阶段性改善。
进口冲击暂缓,镍价弱势反弹
今年以来,我国镍进口大幅攀升冲击国内市场,主要因进口套利及融资贸易刺激。1—9月我国未锻造镍及合金累计进口量为20.5594万吨,同比增幅在83.62%。但随着人民币贬值预期加强,进口精镍的利润空间会受到挤压。
数据显示,10月28日上海电解镍CIF(提单)溢价报在125—135美元/吨,保税库(仓单)溢价130—150美元/吨,金川镍进口倒挂大约2200元/吨,俄罗斯镍进口倒挂大约2400元/吨,进口倒挂有助于扶助国内镍价企稳。
整体来看,四季度镍市供需格局仍偏弱,但前期较大的跌幅已透支部分负面效应。产业链的洗牌正使得镍基本面“供应收紧、需求萎靡”的新常态。沪镍下方70000元/吨关口保持较强支撑,未来镍市仍可能出现周线甚至月线级别反弹,但反弹空间或受到90000元/吨大关一线制约。后期建议关注行业供需调整及资金动态。(作者单位:国信期货)
相关热词搜索:镍矿,镍市,镍,金属镍
上一篇:新咯里多尼亚允许对华出口镍矿
下一篇:中国财团收购俄罗斯镍矿
评论排行
- ·黑光能源公司 BlackLight Power, In...(4294967281)
- ·冷聚变技术可以结束当前的雾霾天气吗?(13)
- ·布里渊能源技术公司的CECR技术简介(9)
- ·Defkalion公司的5千瓦Hyperion冷聚变反应堆(8)
- ·截止2014年国内外冷聚变研究现状(8)
- ·美军宣称已成功将海水直接转化为燃料(8)
- ·关于近期对E-CAT真实性质疑的问题(8)
- ·中核研究院成功复制镍氢冷核聚变装置E-CAT(7)
- ·美预言家预测人类在未来18个月内实现冷...(6)
- ·黑光能源公司宣布改变能源领域游戏规则...(6)
- ·镍氢电能(E-CAT)研究中心落户天津(6)
- ·工业热力公司公告称罗西起诉没有任何价值(6)
- ·空中客车公司对冷核聚变研发感兴趣(5)
- ·1升水能让汽车跑5000公里(4)
- ·冷聚变开拓者:马丁. 弗莱希曼 和 斯...(4)
- ·世界上第一台冷聚变装置E-CAT的研发历程(4)
- ·冷聚变是伪科学吗?(4)
- ·冷聚变将引发环保和新能源技术新的革命(4)
- ·德国EGM公司的水基燃料技术(4)
- ·英国国防部最新报告:冷聚变技术将来会...(4)